研究成果·重磅发表丨田轩
、王可心等:新冠疫情对全球风险投资的影响

田轩、王可心等人的研究揭示了新冠疫情封锁对全球风险投资地理分布的深远影响 ，发现疫情期间风险投资呈现“距离消亡”现象
，且这一趋势在经济重启后持续，主要受远程通讯技术普及推动 ，同时缓解了创业融资不平等问题。

谈一谈肺炎疫情对投资的影响

〖壹〗 、肺炎疫情对投资的影响可从短期市场波动、行业分化
、长期经济韧性及投资策略调整等维度综合分析，具体如下：短期市场波动与非理性下跌市场情绪主导的非理性波动：疫情初期
，市场因恐慌情绪出现非理性下跌，资金迅速撤离高风险资产 。

〖贰〗、价值投资视角：利用市场恐慌与长期确定性的认知差 ，挖掘被低估的资产
。结论：疫情对经济短期冲击剧烈
，但长期趋势向好；资本市场中长期影响有限，短期波动或提供布局机会。建议理性评估风险 ，聚焦优质资产 。总结与展望疫情应对：中国综合国力 、医疗水平和全民意识显著提升
，疫情可控性增强。

〖叁〗
、疫情导致企业停工、物流中断，部分行业出现原材料短缺 、订单交付延迟等问题 ，影响生产效率与出口稳定性
。世界市场波动 世界卫生组织（WHO）将疫情列为“世界关注的突发卫生事件 ”（PHEIC）后
，部分国家采取撤侨
、限制航班等措施，短期内对中国的旅游、投资及贸易相关产业造成冲击。

〖肆〗 、理财成为应对突发事件的重要手段 在新型肺炎疫情的影响下 ，许多人的工作和生活都受到了不同程度的冲击 。假期延长
、收入减少、甚至面临失业的风险
，都使得我们不得不重新审视自己的财务状况
。此时，理财的重要性便凸显出来。

〖伍〗 、影响投资判断的情绪 贪婪：对金钱的渴望变成贪婪后 ，会驱使投资者加入逐利人群并付出代价 。例如，人们总相信无风险高回报的投资
，盲目崇拜那些不存在的无风险致富门票
。恐惧：与贪婪相对应，意味着过度 ，由恐惧逐渐恐慌。如在肺炎疫情最严重时
，很多人因每天看新闻感到恐慌，精神紧张导致体温升高 。

〖陆〗
、因此 ，疫情长期蔓延的可能性完全不成立
，人类也不会因此灭亡
。中国股市具备长期投资价值，金融资产优于房地产国内疫情对股市的影响呈现深V字态势 ，宽松政策是改变局面的关键因素。近期震荡主要源于市场情绪波动
，但一季度已基本消化 。从全球或结构指数对比看，股市仍优于债券
。

上半年不看项目,下半年也不看项目,投资机构不干了?

投资机构并非下半年也不看项目 ，疫情虽对投资活动有影响
，但大部分机构仍保持乐观并积极应对，仅调整了投资步伐 ，不存在因疫情就不投资的情况。

截至今年上半年，天津固定资产投资的降幅比一季度收窄3个百分点 。其中
，民间投资降幅比一季度大幅收窄2个百分点，占比46%。聚焦有利于增加就业容量、具有科技含量 、确保环保质量的好项目 “稳投资不是单纯为了稳增速 ，而是要扩大有效投资
，优化供给结构，增加有效供给 ，满足有效需求
。

创业者端融资信心不足8月起
，创业者融资信心显著下滑，导致供需关系失衡。易项创业者活跃指数显示 ，8月创业者活跃度与投资人活跃度出现明显背离 。

股市要大涨上半年股市表现不佳：美国加息、中美贸易争端
、企业债违约频发等因素影响
，上证综指从1月末的3500多点干到6月下旬的2800多点
。

毛利率为负值，2021年全年收入同比下滑192%。

投资机构梯队分化：早期表现优异的投资机构因缺乏专业能力逐渐掉队 ，正规军通过竞争占据主导地位 。文中预测
，下半年币圈将继续动荡，暴跌成为正规军入场的常规机会
。未来趋势：正规军对决：随着资本与项目需求增长 ，优质项目稀缺性凸显。正规军之间的竞争将取代散户与机构的博弈，行业进入“能力配财富
”的阶段 。